Персоны 
AZ
Ильхам Алиев
Рост под вопросом: почему международные рейтинговые агентства сдержано оценивают перспективы Армении
Кому будет интересен материал:
тем, кто читает об экономической ситуации на Южном Кавказе;
кто интересуется жизнью в Армении.
Прогноз роста ВВП Армении оценивается на невысоком уровне до 5 процентов
Международные организации — Fitch Ratings, Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (World Bank) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) — прогнозируют рост ВВП Армении в 2026 году на уровне 5–5,5%, что заметно ниже пиковых значений предыдущих лет.
По мнению экономиста и финансового ментора Елены Жевак, подобная динамика показывает, что экономика росла благодаря уникальному сочетанию внешних факторов, а теперь переходит к модели, где устойчивость будет определяться внутренними источниками развития.
От ускоренного роста — к нормализации
«В 2022–2025 годах Армения демонстрировала одни из самых высоких темпов экономического роста в регионе. По итогам 2025 года ВВП увеличился на 7,2%. По данным Центрального банка Армении, в мае 2026 года около 61% чистых денежных переводов поступило из России, что наглядно показывает, насколько значимыми оставались внешние финансовые потоки для внутреннего спроса», — отмечает спикер.
Показательно, что международные организации практически единодушны в своих прогнозах. Fitch ожидает рост экономики на уровне 5,2%, Международный валютный фонд и ЕБРР — около 5,5%. Но почему именно сейчас начинается самый сложный этап?
«До недавнего времени главным вызовом было обеспечить ускорение экономики. Сегодня задача принципиально изменилась. Теперь стране необходимо доказать, что она способна сохранять высокие темпы развития уже без поддержки тех факторов, которые обеспечивали ускорение последних лет, — а это приток капитала, рост сферы услуг и строительства, рост реэкспорта драгоценных металлов. Рост, основанный преимущественно на благоприятной внешней конъюнктуре, делает экономику чувствительной к изменениям мировой торговли, геополитики и движения капитала», — говорит Елена Жевак.
Совсем иначе выглядит ситуация, когда рост обеспечивается повышением производительности труда, развитием технологий, инвестициями в человеческий капитал, экспортом продукции и услуг с высокой добавленной стоимостью и внутренними инвестициями. Именно такой переход, по мнению эксперта, сегодня становится главным экономическим вызовом для Армении.
Вызовы времени
«Среди основных рисков — сокращение объёмов реэкспорта и ослабление внешних торговых потоков, а также геополитическая неопределённость и проблемы логистики. Сохраняются ограничения на экспорт отдельных видов армянской продукции и необходимость поиска новых рынков, отсюда — рост транспортных и энергетических издержек. Инфляционное давление и зависимость отдельных отраслей от внешнего спроса и денежных переводов остаются высокими. Дефицит квалифицированных кадров и необходимость повышения производительности труда по-прежнему среди главных вызовов», — отмечает Елена Жевак.
Именно эти риски Всемирный банк и Международный валютный фонд называют ключевыми источниками неопределённости для экономики страны. Однако главная опасность даже не в возможном снижении темпов роста ВВП.
«Гораздо важнее, насколько быстро экономика сможет заменить внешние драйверы внутренними. Если сокращение реэкспорта и денежных переводов будет происходить быстрее, чем рост инвестиций, производительности и высокотехнологичного экспорта, замедление может оказаться более существенным. Одним из ключевых направлений остаётся сектор информационных технологий, который уже сегодня входит в число наиболее быстрорастущих отраслей экономики. Для бизнеса меняются сами правила конкуренции. Если в предыдущие годы значительная часть компаний выигрывала благодаря благоприятной внешней конъюнктуре, то теперь всё большее значение приобретают эффективность управления, производительность труда, внедрение технологий и способность выходить на новые рынки, пока слабо продемонстрированная», — отмечает Елена Жевак.
Поэтому сегодня важнее анализировать не только темпы роста ВВП, но и качество экономики, структуру инвестиций и способность страны создавать долгосрочную добавленную стоимость.
Если Армения сможет опереться на развитие человеческого капитала, информационных технологий, цифровой инфраструктуры, строительство дата-центров, рост производительности труда, модернизацию инфраструктуры и привлечение долгосрочных инвестиций, то нынешние 5% устойчивого роста окажутся значительно ценнее 10% роста, достигнутого за счёт временных факторов. Но возможно ли это в нынешней политической ситуации?
Читайте по теме:
- Раздают бесплатно, чтобы не пропало: производитель роз в Армении заявил об угрозе закрытия из-за ограничений России
- Не хватает документов и системы: почему Россия заблокировала еще несколько видов армянских товаров
- Армянские аграрии перекрыли трассу из-за нереализованных помидоров
Тема:
Персоны:
Рубрика: Экономика || Дата: 27 июль 2026 11:12
Долг Армении растёт быстрее ВВП? Депутат опровергает критику